與期貨相比，期螺旋鋼管市場(chǎng)更加偏重保險(xiǎn)功能，交易方式也更為靈活多樣。因此對(duì)于鋼鐵行業(yè)而言，鐵礦石期權(quán)的出臺(tái)能夠使得行業(yè)參與者多了一種靈活規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法，其與鐵礦石期貨構(gòu)成“雙保險(xiǎn)”，為行業(yè)吃下“定心丸”。
具備堅(jiān)實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)
作為螺旋鋼管的重要原料，鐵礦石對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。我國(guó)是全球最大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，也是全球最大鐵礦石進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)。近年來(lái)，受?chē)?guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能去杠桿等因素影響，鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)頻繁。
今年以來(lái)，鐵礦石表現(xiàn)十分搶眼，鐵礦石指數(shù)價(jià)格從1月均價(jià)72美元／噸，暴漲至7月126美元／噸的歷史高位，半年漲幅達(dá)75％。
因此，在此背景下，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對(duì)于上市鐵礦石期權(quán)、豐富鋼鐵避險(xiǎn)工具體系的需求日益增強(qiáng)。
據(jù)了解，上市鐵礦石期權(quán)具有堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。全球貿(mào)易一體化的現(xiàn)貨市場(chǎng)格局，對(duì)鐵礦石相關(guān)企業(yè)以更低成本、更加精細(xì)的策略管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提出了強(qiáng)烈需求。2013年以來(lái)，大商所鐵礦石期貨市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行、功能發(fā)揮良好。2017年以來(lái)，大商所陸續(xù)上市豆粕、玉米等商品期權(quán)，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，功能逐步顯現(xiàn)，為鐵礦石期權(quán)上市打下了良好基礎(chǔ)。
幸福來(lái)的太突然，冬日狂歡螺旋鋼管能否持久呢？
這波反彈主要原因還是在于期現(xiàn)走的修復(fù)預(yù)期，路徑偏向于前期公眾號(hào)的推演的第二種，通過(guò)現(xiàn)貨跌期貨漲來(lái)推動(dòng)，目前來(lái)看這種的可能性更大，而且從諸多跡象來(lái)看也是正如此。
再有就是，鐵礦石期權(quán)今日在大商所正式上市，市場(chǎng)參與熱情較大，助推黑色系再度拔高。同時(shí)遠(yuǎn)月價(jià)格偏低，在換月之后存在回補(bǔ)缺口的訴求，與近月臨近交割的01合約形成互動(dòng)修復(fù)和回補(bǔ)的預(yù)期。此外，政治局會(huì)議再提加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，房地產(chǎn)未提“只住中炒”，被市場(chǎng)解讀為需求利好。
但螺旋鋼管現(xiàn)貨市場(chǎng)并未同步上揚(yáng)，板強(qiáng)長(zhǎng)弱格局繼續(xù)顯現(xiàn)，上海、杭州等個(gè)別地區(qū)螺線價(jià)格小漲，大部分地區(qū)弱勢(shì)走低，實(shí)際成交價(jià)格松動(dòng)整理。從當(dāng)前來(lái)看，北方螺旋鋼管市場(chǎng)成交逐步開(kāi)始沒(méi)落，終端采購(gòu)放慢，但上海、杭州、廣州等南方地區(qū)需求尚在，且受期貨帶動(dòng)，螺旋鋼管低價(jià)成交還不錯(cuò)，因此短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格跌幅暫時(shí)不會(huì)特別的大。
上周末開(kāi)始現(xiàn)貨產(chǎn)庫(kù)雙增，螺旋鋼管鋼廠和社庫(kù)開(kāi)始逐步壘庫(kù)，但與同期相比仍然偏低，從產(chǎn)需基本面來(lái)看，后期市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)在庫(kù)存的壘庫(kù)速度、螺旋鋼管產(chǎn)量會(huì)不會(huì)明顯上升以及淡季之中需求的消化速度會(huì)不會(huì)出現(xiàn)大范圍的萎縮。
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