鋼材市場并沒有想象的那么樂觀/廣東20號化肥專用管
8月后期市場有所走弱。傳統(tǒng)“金九銀十”來臨，鋼價(jià)能否在短暫調(diào)整后再度拉漲呢?
筆者認(rèn)為，無論是宏觀面還是微觀面，須高度關(guān)注一些不確定因素。
從宏觀面來看，政策刺激預(yù)期減弱。受6月份以來中央微調(diào)措施影響，7月份各項(xiàng)指標(biāo)多好轉(zhuǎn)，當(dāng)月PPI(生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù))、外貿(mào)出口、用電量及制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))等均環(huán)比出現(xiàn)回升態(tài)勢，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑勢頭得到遏制，并呈現(xiàn)回升之勢，也為全年GDP增速保7.5%奠定了基礎(chǔ)。這預(yù)示著經(jīng)濟(jì)增長保下限無憂，也在很大程度上預(yù)示著國家可能無須再出刺激性政策。
從下游需求來看，前期已有部分需求提前釋放。從歷年制造業(yè)PMI來看，9月份多環(huán)比回升，用鋼需求有望增加�？紤]到生產(chǎn)所需及物流周期等因素影響，終端企業(yè)往往需要提前備料，即需求在一定程度上已提前釋放。8月份鋼鐵下游PMI由7月份的46.5%回升至52.6%，其中原料庫存上升至50%，較前期低點(diǎn)回升3.5個百點(diǎn)，也說明了這一點(diǎn)。由此可見，“金九”需求恐怕難寄厚望，環(huán)比增量將較為有限。
從供應(yīng)面來看，鋼廠開工積極，粗鋼產(chǎn)量較高。鑒于前期鋼市行情好轉(zhuǎn)，鋼廠經(jīng)營狀況得到改善，生產(chǎn)積極性再度提升，據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)跟蹤，唐山地區(qū)148座高爐有效容積開工率回升至95%以上，8月上旬全國粗鋼日產(chǎn)量達(dá)到214.4萬噸，中旬雖有所下降，但仍高于210萬噸，處于較高水平。庫存方面，盡管目前五大品種鋼材庫存總量延續(xù)緩慢下降態(tài)勢，但線材、中板及冷軋卷板庫存已出現(xiàn)回升勢頭，預(yù)計(jì)庫存總量將在未來數(shù)周內(nèi)出現(xiàn)增加態(tài)勢。這意味著后期市場面臨的供應(yīng)壓力將逐漸增大。
從往年的情況來看，自2006年以來，除2006年和2012年9月份鋼價(jià)出現(xiàn)上漲以外，其余年份多下跌或盤整。并且2006年和2012年9月份市場價(jià)格之所以上漲跟之前數(shù)月持續(xù)下跌有密切關(guān)聯(lián)，而今年從6月底開始，鋼價(jià)持續(xù)反彈，價(jià)格達(dá)到相對高位。
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