6月正是鋼材傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，這或?qū)κ袌霎a(chǎn)生打擊/大口徑厚壁鋼管
5月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量估算值為218.54萬噸，連增兩旬后下降，但仍為歷史次高水平。雖然調(diào)研顯示檢修的鋼廠和高爐有所增加，但筆者認(rèn)為，前期礦石、焦炭等原料全線走低使鋼廠盈利好轉(zhuǎn)，加之高爐停產(chǎn)損失較大，且鋼廠普遍有維系市場份額和銀行貸款的需求，短期減產(chǎn)規(guī)模有限，粗鋼產(chǎn)量居高難下。
需求方面，首先，1—4月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)明顯回升，其中，房屋新開工面積累計增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。上述數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)是受到前期房地產(chǎn)成交火爆推動，具有一定慣性，但短期購房需求被提前透支，
預(yù)計中短期房地產(chǎn)成交保持相對低位的可能性較大，銷售轉(zhuǎn)淡及調(diào)控持續(xù)將在后期抑制開發(fā)商的投資熱情。同時，有關(guān)“房產(chǎn)稅年內(nèi)或擴(kuò)大試點(diǎn)范圍”、“決策層重估調(diào)控”等消息頻傳，調(diào)控政策中短期不放松甚至加碼的概率較大。此外，貨幣政策中短期難以放松，甚至不排除后期收緊可能，亦將抑制后期房地產(chǎn)投資熱情。其次，受官方整頓影子銀行、地方融資平臺等因素影響，4月基建投資累計同比增長24.04%，增速環(huán)比回落1.56個百分點(diǎn)。制造業(yè)投資和房地產(chǎn)投資受制于企業(yè)盈利狀況、市場環(huán)境和國家調(diào)控等因素影響，中短期難有持續(xù)、顯著改善，基建投資今年仍有望發(fā)力，但受政府財政收支及地方債務(wù)風(fēng)險拖累，基建投資存在不及預(yù)期的風(fēng)險。再次，市場熱切期盼的“新型城鎮(zhèn)化”或難及預(yù)期。一方面，新型城鎮(zhèn)化是個長期過程，對短期投資拉動有限，且城鎮(zhèn)化需要的龐大資金如何籌集也是個難題；另一方面，從官方表態(tài)來看，新型城鎮(zhèn)化不是單純的房地產(chǎn)加基建建設(shè)，且前期爆發(fā)數(shù)起征地糾紛，這些問題推動相關(guān)規(guī)劃不斷修改，何時面世仍不可知。最后，6月將進(jìn)入鋼材傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，這或?qū)κ袌霎a(chǎn)生打擊。
庫存是反映供需情況的靈敏指標(biāo)。中鋼協(xié)統(tǒng)計的5月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫存為1368.05萬噸，連續(xù)兩旬增加，且為歷史第四高水平。貿(mào)易商蓄水池作用減弱，庫存壓力轉(zhuǎn)移至鋼廠，鋼市更顯脆弱。
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