20號(hào)化肥專用管的價(jià)格沒有最低只有更低
目前，城鎮(zhèn)化建設(shè)的進(jìn)度始終未能夠駛?cè)肟燔嚨�，螺紋鋼的產(chǎn)業(yè)困局并沒有得到根本性的轉(zhuǎn)變，鋼材價(jià)格沒有最低只有更低。
去庫存壓力依然較重
螺紋鋼價(jià)格下跌的重要因素就是庫存高企、消費(fèi)低迷。最近的庫存數(shù)據(jù)顯示，5月17日到5月24日當(dāng)周庫存844.16萬噸，與上周庫存874.40萬噸相比，庫存下降了30.24萬噸。4月份的庫存為955.25萬噸，環(huán)比降低111.09萬噸，與去年同期732.71萬噸的庫存數(shù)據(jù)相比，卻增長(zhǎng)了111.45萬噸。從周庫存與月庫存的環(huán)比數(shù)據(jù)上能夠看出，春節(jié)后終端市場(chǎng)在逐步去庫存化，但月庫存同比去年同期卻呈現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在粗鋼日產(chǎn)數(shù)據(jù)居高不下的背景下，螺紋鋼供給依舊充裕，消費(fèi)方面雖有增長(zhǎng)，但還未呈現(xiàn)放量態(tài)勢(shì)，螺紋鋼去庫存的壓力依然較重。
礦石價(jià)格振蕩走低
截至5月27日，中國港口鐵礦石（沿海25港）為7415萬噸，較上一周增加了166萬噸，環(huán)比增2.33%。中國進(jìn)口品位63.5%的鐵礦石價(jià)格指數(shù)為123美元/噸，進(jìn)口58%品位的鐵礦石價(jià)格指數(shù)為107美元/噸。雖然有貿(mào)易商在礦石價(jià)格下跌時(shí)出現(xiàn)補(bǔ)庫動(dòng)作，但在下游去庫存無明顯改變前，采購未必能夠?qū)ΦV石價(jià)格形成支撐。螺紋鋼與礦石之間的價(jià)格傳導(dǎo)，在前期是下游低迷的消費(fèi)拉動(dòng)上游原材料價(jià)格緩慢跟跌，而近期開始轉(zhuǎn)變?yōu)樯嫌卧牧蟽r(jià)格進(jìn)一步回落擠壓下游生產(chǎn)成本。從技術(shù)上看，礦石價(jià)格呈現(xiàn)振蕩走低的態(tài)勢(shì)，成本論似乎已經(jīng)完全失去參照意義。
空頭主力依舊占優(yōu)
從交易所公布的期貨公司前20位持倉數(shù)據(jù)來看，27日螺紋鋼多頭增倉70026手，總持倉498225手，空單增倉94375手，總持倉640777手，凈空142552手，盤中成交放量超過390萬手，且跌破3500元/噸重要關(guān)口。28日持倉數(shù)據(jù)多頭增倉9491手，總持倉507716手，空單增倉10314手，總持倉649970手，凈空142254手。從資金流向來看，主力空頭依舊主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)。3500元/噸心理防線被擊穿后，螺紋鋼價(jià)格跌破前期3309元/噸低點(diǎn)的可能性較大，將陷入沒有最低只有更低的尷尬局面。
房產(chǎn)調(diào)控力度不減抑制終端消費(fèi)
近期國內(nèi)的土地競(jìng)拍再度火爆，特別是進(jìn)入5月份以來，長(zhǎng)沙、廣州以及上海三地出現(xiàn)3個(gè)年內(nèi)地王，長(zhǎng)沙競(jìng)拍的土地溢價(jià)率最高81.32%。土地的熱拍導(dǎo)致房?jī)r(jià)的調(diào)控壓力驟升，而房產(chǎn)稅試點(diǎn)擴(kuò)圍的呼聲卻是愈來愈高，房產(chǎn)稅一旦落實(shí)，將會(huì)在不動(dòng)產(chǎn)流通環(huán)節(jié)上繼續(xù)擠壓房產(chǎn)的投資、投機(jī)泡沫，也勢(shì)必會(huì)抑制鋼材市場(chǎng)的終端消費(fèi)。
美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走好，美國三大股指連創(chuàng)新高，國內(nèi)股指也呈現(xiàn)了單邊拉升的態(tài)勢(shì)。從螺紋鋼1310合約與股指期貨連續(xù)的對(duì)比圖中可以發(fā)現(xiàn)，今年2月份前后，兩個(gè)合約的走勢(shì)同步性較高，而自4月15日之后，兩個(gè)合約呈現(xiàn)了分離的走勢(shì)，始終保持著股指強(qiáng)、螺紋鋼弱的格局，這或許也是資金無意做多螺紋鋼的重要原因之一
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